2007年，在世界经济保持5%以上的强劲增长、中东地缘局势恶化、伊朗核问题悬而未决、炼厂事故频发、游资炒作以及美元贬值等因素推动下，国际油价呈现出先抑后扬的走势，全年纽约市场西得克萨斯（WTI）原油期货年均价格为每桶72.3美元，同比上涨9%，为最近五年来最小涨幅。2008年，尽管美国次贷危机增加了全球经济增长的不确定性，但全球经济基本面依然良好；地缘风险、投机炒作、天气变化等不确定因素始终存在，国际油价难有实质性回落，预计纽约市场WTI原油期货年均价格将为每桶75美元左右。国际油价高位运行会加大我国石油进口负担，增加企业生产成本和消费者支出，增大通货膨胀压力。应采取积极措施应对国际油价的大幅波动，保障我国石油供给安全。
　　2007年国际油价触底反弹、先抑后扬
 
　　2007年以来，国际油价呈现出触底反弹、先抑后扬的走势。年初下探至50美元之后，在3月份开始出现稳步持续反弹，7月份加速上扬并刷新纪录，此后虽受美国次贷危机的冲击短暂下挫，9月份国际油价重拾升势，至9月13日突破80美元的关口，10月25日突破90美元关口，11月23日达到98.18美元的最高，较年初最低点强劲反弹近一倍。
 
　　（一）年初国际油价出现大幅下挫
 
　　2007年伊始，国际油价连续大幅下挫，创五年来最差开局。在供求基本面、地缘风险、游资投机等因素相对稳定的情况下，天气成为影响油价走势的最重要因素。暖冬导致取暖用油需求减少，库存高于预期，推动年初国际油价出现了大幅下挫，1月18日，纽约市场WTI原油期货价格下挫至每桶50.48美元，与2006年7月份创下的77.03美元的历史高位相比跌去了34.5%，跌至近20个月以来的最低价位。
 
　　（二）3月份国际油价开始稳步持续反弹
 
　　美国全国性暴雪激发取暖油需求，天气突变成为国际油价反弹的契机，2月份国际油价重回60美元平台。3至6月份，一方面，天气逐渐转暖，美国石油库存状况改善；另一方面，道达尔美国公司、英国石油公司和雪佛龙公司均因出现故障导致石油产出减少。各种因素交织在一起，导致国际油价在56.5到66美元之间宽幅震荡。
 
　　（三）下半年开始国际油价加速反弹并屡创新高
 
　　7月份开始，国际油价加速上扬。尽管美国经济出现减速，但是欧洲和日本经济增长明显好于预期，特别是中国、印度等国家经济增长，全球石油市场需求旺盛；美国汽油供应紧张以及炼油厂问题一直困扰着国际油市；伊朗核问题和尼日利亚紧张局势加剧、纽约和美国海湾输油管道泄漏等因素影响，国际油价呈现震荡上扬的走势，至6月下旬已接近70美元，7月31日达到每桶78.21美元，突破了上年创下的历史最高位。
 
　　8月份受美国次贷危机的影响国际油价出现短暂大幅下挫后，9月份国际油价重拾升势。欧美各国央行采取的给金融市场注资的联合干预措施，在一定程度上稳定和缓解了次贷危机的影响；同时，形成于大西洋的热带风暴“迪安”对当地石油生产设施会造成威胁，影响到石油供应，国际市场原油期货价格再次反弹上扬。至9月13日，纽约市场WTI原油期货价格突破了80美元，10月25日突破90美元关口，11月23日达到98.18美元的历史最高价位，较年初最低点强劲反弹约94.5%。但是，2007年全年西得克萨斯原油期货年平均价格约为每桶72.3美元，较上年仅上涨9%，这是最近五年来的最小涨幅。
 
　　2008年国际油价仍将高位运行
 
　　（一）全球经济保持良好增长势头
　　2008年，世界经济仍将保持良好的增长态势，特别是中国、印度、东盟等新兴市场国家经济增长强劲。根据国际货币基金组织（IMF）预计，2008年中国、印度经济分别增长10%和8.4%，尽管增速略有放缓，但仍是世界经济增长的主要动力之一。
 
　　从三大经济体来看，虽然次贷危机加大了美国经济运行的不确定性，通货膨胀压力和经济下行风险使得货币政策左右为难。但是，美国经济抵御风险和自我调节能力要远强于其他经济体，其成熟的市场经济体制和比较完善的社会保障制度将会继续促进美国私人投资和居民消费实现温和增长；失业率处于历史较低水平，有助于提高居民收入水平，稳定消费支出；9月份以来连续降息以及欧美央行联手干预稳定了金融市场的预期，增强了市场对美国经济增长的信心；同时，由于全球经济处于1960年代以来最快的增长阶段，对美国商品和服务的需求也会增加。因而美国经济经过一段时间调整之后，2008年仍将保持稳步增长。IMF预计，2008年美国经济增长1.9%，与2007年基本持平。欧元区国家结构性问题得到一定缓解，通货膨胀在可控范围内，特别是德国等国财政改革取得成效，财政赤字大大减少，经济活力得到增强。预计2008年欧元区经济增长2.1%，较上年略有放缓。日本经济逐步走出了通货紧缩状态，金融等领域改革等为经济增长提供较好的支持，同时中国、东盟等周边国家经济快速增长，使日本出口有望保持良好态势，预计2008年日本经济增长1.7%。
 
　　（二）世界石油需求依然旺盛
 
　　全球经济保持稳定快速增长导致石油需求旺盛。国际能源署10月份报告显示，2008年全球石油需求量为8780万桶/天，同比增加210万桶/天，增长2.5%。其中，亚太地区石油需求增长最快，增量为84万桶/天，占全球需求增量的40%；中东地区石油需求增长紧随其后，增量为38.5万桶/天，而其他地区增量相对较小。
 
　　欧佩克在12月份石油月报中预计，2008年全球石油需求量为8706桶/天，同比增加132万桶/天，增长1.5%。
 
　　而美国能源情报署12月份短期能源展望月报预计，2008年全球石油需求量为8716万桶/天，同比增加138万桶，增长率为1.6%。其中，石油需求增量主要来自发展中经济体，非OECD国家和地区日均石油需求增量为120万桶，占全球需求增量的近九成，而OECD国家石油需求增量占比一成多。从国别来看，中国石油需求增量占32%，美国增量占17%，两国需求增量占到全球增量的接近一半。
 
　　尽管三大机构的预测数据不尽一致，但是均认为2008年国际石油需求将保持稳定增长的基本趋势，其增量仍将超出过去十年平均水平。
 
　　（三）世界石油供给有所改善
 
　　世界经济的强劲增长使得石油实际需求非常旺盛，同时高额利润必然会刺激新增投资。为了保证世界经济发展的需要，欧佩克国家计划在2010年前投资1200亿美元着手扩大石油生产能力，初步计划将原油日生产能力由2005年的3170万桶提升至2010年的3690万桶（不包括伊拉克），增长16%以上。同时，欧佩克大幅扩大精炼能力，精炼日产能由2006年的1230万桶扩大至2011年的1770万桶，提高近50%。
 
　　根据国际权威机构的研究，2008年全球石油产量有望得到较快增长。美国能源情报署报告预计，2008年全球石油供给量为8739万桶/天，同比增加253万桶，增长率为3%，增速较上年大幅提高。其中，欧佩克国家日产量增长4.5%，增量为158万桶，占全球增量的62.6%；非欧佩克国家日产量增长2.1%，增量为95万桶，占全球增量的37.4%。非欧佩克国家中，巴西产量增长非常迅速，日产量增加39万桶，同比增长17%；美国石油日产量增加23万桶，同比增长2.8%；此外，前苏联地区产量增加较快，阿塞拜疆和哈萨克斯坦日产能分别增加15万桶和9万桶，同比分别增长17.4%和6.2%；俄罗斯尽管也有15万桶的增量，但仅与过去的两年持平，明显低于2003-2005年60-80万桶左右的增量水平。此外，受储量等因素的限制，墨西哥、英国、挪威等国的产量在逐年下降，预计2008年北海地区日产量下降24万桶，同比下降5.2%。

　　全球剩余产能得到一定的恢复，2008年欧佩克剩余产能预计约为210万桶/天。剩余产能与国际油价有着密切的关联关系，剩余产能的恢复有助于稳定国际市场油价。
 
　　（四）伊朗核问题仍然是影响国际油价的最大变数
 
　　中东等产油地区地缘政治风险始终存在，特别是伊朗核问题始终是困扰明年国际油市的重大不确定性因素。根据BP能源统计，伊朗拥有189亿吨石油探明储量，占世界总量的11.4%，仅次于沙特居世界第二位，储采比高达86.7；天然气探明储备高达28.1万亿立方米，占世界总量的15.5%，仅次于俄罗斯居于世界第二位。目前，伊朗为欧佩克第二大产油国，石油日产量超过400万桶，而且超过60%的石油出口国际市场，大约250万桶左右的出口量，年出口石油在1.2亿吨左右。
 
　　由于伊朗拥有丰富的油气资源，油气出口量、地理上所处战略位置，以及面临的石油供求趋紧的环境等因素，使得伊朗核问题更为复杂，解决这一问题需要时间更长，对国际油价的影响更为巨大。
 
　　（五）国际游资炒作的作用仍不可小视
 
　　在现代金融市场体系中，巨额国际游资在不断冲击各种市场，国际原油期货市场也不能例外。2007年初纽约商品交易所基金原油期货持仓量一度大幅减少，出现了净空头持仓，随之国际油价出现了大幅跳水，西得克萨斯原油期货价格由每桶65美元左右一度跌至50美元。3月份以来，纽约市场投机资金原油期货持仓量明显回升，国际油价也出现明显反弹。在7月末，基金原油净多持仓量最高增至1.2亿桶以上，超过当时日原油消费总量近50%，而国际油价再次刷新历史最高纪录。
 
　　基金原油期货持仓量与国际油价具有高度正相关性，每当基金净多持仓量大幅增加，国际油价随之飙升，而当基金大幅减仓时，国际油价便会出现快速下挫。影响国际油价的各种因素都会成为国际游资炒作的题材，因而国际游资仍将会对油价起到推波助澜的作用。